El Tesoro Único del Leuro

11 05 2010

 

Un tesoro para gobernarlos a todos,

un tesoro para encontrarlos,

un tesoro para atraerlos a todos y atarlos en las tinieblas


Mordor, DC

Al peo!

http://aquarium.lipetsk.ru/MESTA/mp3/RadioAquarium/001.mp3″




Spain: The Hole In Europe’s Balance Sheet

2 09 2009

Dives sum, si non reddo eis quibus debeo.
I am a rich man as long as I don’t pay my creditors.

Titus Maccius Plautus (c. 254-184 BCE), “Curculio”

Themes

  • Spain = Japan 2.0? – We argue that 1) the real estate crash in Spain is worse than is widely believed, 2) Spanish banks are hiding their losses, and 3) investors are smoking crack if they believe that Spanish banks are among the strongest in Europe, (see Forbes latest Spanish Banks In Top Form). If all these are true, Spain will soon have zombie banks like Japan.
  • Banks are hiding losses – We believe that Spanish banks are not marking their real estate loans to market and are extending credit to zombie construction companies. They do this by 1) Getting a boost from accounting changes, 2) Not marking loans to market, 3) Continued lending to zombie companies, 4) Extending 40 year and 100% loan-to-value loans, and other bubble-like lending practices. We look at each of these in turn.
  • Spain is in deflation – In a deflationary environment, servicing debt becomes even harder. Even when rates go to zero the real burden of debt goes up. That is why deflation is such a terrible thing. Eastern Europe, Spain and Ireland are now all experiencing the beginning of deflation. We believe that we will see much more deflation to come, which will have broad ramifications across the European banking sector.
  • Who’s holding the bag? – The periphery countries are net debtors, and the rest of Europe is the net creditor. When a debtor can’t pay, the creditor suffers. Germany, France and others will need to cope with recapitalizing the periphery and Spain.

Strategies

We recommend shorting or being underweight Spanish government bonds vs German bonds and short equities, particularly banks, builders and anything related to the consumer.

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A robar carterah!

5 08 2009

El banco Kaupthing, el mayor de Islandia hasta su colapso por la crisis financiera, concedió poco antes de derrumbarse créditos millonarios, en parte sin garantías, a grandes accionistas y a amigos de éstos, denuncia hoy el diario Fréttabladid de Reikiavik.

Los cinco principales beneficiarios de ese grupo recibieron unos 5.000 millones de euros, cifra que equivale a un presupuesto completo del Gobierno de la isla atlántica, de sólo 320.000 habitantes.

El fin de semana, el servicio de Internet wikileaks.org publicó una lista interna de deudores clasificada, elaborada por el Kaupthing dos semanas antes del colapso de los tres principales bancos islandeses a principios del pasado octubre.

Según esa lista, el grupo financiero Exista, el principal accionista individual de Kaupthing hasta entonces, debía a la entidad, junto con un gran accionista propio, 450 millones de euros. Un miembro del consejo de vigilancia de Exista aparece en el listado con créditos por mil millones de euros.

Unos 300.000 clientes de Kaupthing tuvieron que esperar seis meses para que les fueran devueltos los fondos que tenían en el banco, por valor de 300 millones de euros. Los tres bancos que quebraron y que fueron estatalizados dejaron a Islandia deudas diez veces superiores al PIB del país. Como consecuencia de la grave crisis financiera, el desempleo hasta entonces inexistente subió al 10 por ciento de la población, se produjo una gran devaluación de la moneda local, la corona, y aumentaron las tasas de interés.

El Gobierno solicitó en julio que Islandia sea admitida en la Unión Europea. (dpa)

fuente





Groucho Marx, Islandia y el documental de los finlandeses -III-

8 04 2009

Documental finlandés sobre el pollastre que tenemos montado por aquí abajo. V.O. el 90% del tiempo, atención al momento escobazo: impagable -literamente-

http://www.megaupload.com/?d=ZUDVG0YR





Groucho Marx, Islandia y el documental de los finlandeses -II-

8 04 2009

O cómo timar a un país entero. -atención, ladrillo a babor-


Miss Iceland 2008

Miss Iceland 2008

http://www.vanityfair.com/politics/features/2009/04/iceland200904





Groucho Marx, Islandia y el documental de los finlandeses -I-

7 04 2009

groucho_marx_thumb

Extracto de la autobiografía de Groucho Marx “Groucho y yo”:

“Muy pronto un negocio mucho más atractivo que el teatral atrajo mi atención y la del país. Era un asuntillo llamado mercado de valores. Lo conocí por primera vez hacia 1926. Constituyó una sorpresa muy agradable descubrir que era un negociante muy astuto. O por lo menos eso parecía, porque todo lo que compraba aumentaba de valor. No tenía asesor financiero ¿Quién lo necesitaba? Podías cerrar los ojos, apoyar el dedo en cualquier punto del enorme tablero mural y la acción que acababas de comprar empezaba inmediatamente a subir. Nunca obtuve beneficios. Parecía absurdo vender una acción a treinta cuando se sabía que dentro del año doblaría o triplicaría su valor.

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La aventura del petroleo

4 01 2009

De las profundidades del golfo de México a las entrañas del desierto de Libia, un viaje apasionante en busca del oro negro. Ésta es la historia del elixir que mueve y esclaviza al mundo.

http://www.elpais.com/articulo/portada/aventura/petroleo/elpepusoceps/20090104elpepspor_6/Tes

Fenicio